Massiva penningpolitiska stimulanser som pumpat ut pengar för att hÄlla vÀrldens ekonomier pÄ fötterna. Det Àr den viktigaste ingrediensen som bidragit till att börsen nÀrmar sig nytt rekord, enligt Esbjörn Lundevall.
ââMan mĂ„ste ha i Ă„tanke att det var en paniksituation i vĂ„ras, dĂ€r man sĂ„g framför sig en utveckling för ekonomin och företagen som sĂ„g vĂ€sentligt sĂ€mre ut Ă€n hur det ser ut nu.
Positiva överraskningar
Exempelvis kom ovanligt mÄnga positiva överraskningar frÄn börsbolagen efter det krisprÀglade andra kvartalet, som har bidragit till att Stockholmsbörsen fortsatt att stiga. Inför nÀsta delÄrsflod, som vÀntar om bara nÄgra veckor, har det ocksÄ kommit ovanligt mÄnga positiva vinstvarningar.
ââDet diskuteras flitigt vad det Ă€r för form pĂ„ den hĂ€r Ă„terhĂ€mtningen. För mĂ„nga bolag Ă€r det i allra högsta grad sĂ„ att de har en V-formad Ă„terhĂ€mtning, sĂ€ger Lundevall.
Men nÀr börsen nu Àr rekorddyr, finns det fog för ytterligare uppgÄngar?
Stöd av stimulanser
ââBara för att det har blivit dyrt betyder det inte per automatik att det mĂ„ste rasa direkt. De ekonomiska stimulanserna har varit en viktig faktor och kommer nog fortsatt att vara ett stöd, sĂ€ger Esbjörn Lundevall.
ââDet mĂ„ste komma en katalysator för att trycka ned vĂ€rderingarna igen. Och den ser inte jag vad den skulle kunna vara i dag.
En sÄdan katalysator skulle enligt honom kunna vara ett vÀsentligt sÀmre smittspridningslÀge, en andra vÄg som Àr betydligt vÀrre Àn det som syns nu. Det amerikanska presidentvalet spekuleras ocksÄ kunna bli en negativ katalysator.
ââMen q3-rapporterna Ă€r jag tĂ€mligen övertygad om inte kommer att bli en sĂ„dan katalysator. De ser snarare ut att bli ovanligt bra i förhĂ„llande till förvĂ€ntningarna, sĂ€ger Lundevall.